Но большую часть денег испанские короли тратили на столь же бесплодные, как и бесконечные войны в Европе, преследовавшие реакционные цели. Они неизменно участвовали почти во всех крупных войнах XVI—XVII вв. Уже Карл V, участник 40 походов, постоянно воевал с французскими королями (за экономически бесплодное господство в Италии), с турецкими султанами (спасая за счет испанцев Европу от турецкого натиска) и немецкими протестантами (насаждая в Германии правоверный католицизм), Испания в ту эпоху затерялась среди владений Карла V, и ей дорого обошлись его попытки создания мировой империи. Испания становилась жертвой его честолюбия, несла бремя затеянных им войн, никоим образом не связанных с интересами ее экономики. В то время как испанская пехота отличалась на различных театрах военных действий, сама Испания разорялась.
Позднее Филипп II, продолжая военную политику своего, отца, довел ее до абсурда в бесконечных войнах с революционными Нидерландами и протестантской Англией, с французскими гугенотами (кальвинистами) и турецкими янычарами. Он повсюду насаждал ортодоксальный католицизм и богатствами Испании, кровью ее народа оплачивал свои безрассудные авантюры. Поэтому к началу XVII в. долги испанской короны достигли 100 млн. дукатов, и для уплаты одних процентов приходилось тратить безвозмездно значительную часть годовых доходов королевской казны. Финансовая катастрофа становилась неизбежной, о капиталистическом использовании колониального золота не могло быть и речи. Так как войны испанских королей велись обычно за пределами Испании, промышленность последней не могла воспользоваться даже военными поставками и заказами для расширения своего производства. Необходимое им военное снаряжение и продовольствие испанские полководцы покупали на месте, а их войны не влекли за собой для экономики Испании благоприятных последствий, связанных с расширением рынка. Даже самые блестящие победы испанского оружия, как показывает пример разгрома турецкого флота при Лепанто в 1571 г., оставались экономически бесплодными. Между тем каждая экспедиция стоила весьма дорого и для снаряжения одной лишь Непобедимой Армады 1588 г. (с 30 ООО моряков и 63 890 солдат) потребовалось 3 800 000 дукатов.